资本带动新能源汽车产业的投资拓展，锂回收电子料池行业出现结构性扩张

近年来，资本的涌入带动了新能源汽车产业链项目的投资拓展，以锂离子回收电子料池为代表的新能源动力回收电子料池行业出现结构性扩张。锂回收电子料池为新能源汽车的核心零部件，占新能源汽车生产总成本的40%。

国内外重要动力锂回收电子料池企业都在产能扩张方面有所布局，以欢迎新能源产业快速发展的机遇。

高工锂回收电子料预计到2023年，全球动力锂回收电子料池需求量将达511GWh，将来五年复合年均增加率达36.7%。

锂离子回收电子料池是当代高性能回收电子料池的代表，指一类由锂金属或锂合金为负极材料、使用非水回收电子料解质溶液的回收电子料池。它重要寄托锂离子在正极和负极之间移动来工作。锂回收电子料池材料重要由正极材料、负极材料、隔膜和回收电子料解液四大材料组成河北人事考试中心网，此外还有回收电子料池外壳。

因为进入壁垒较低、技术路线多以及上下流一体化延长等缘故原由，正极材料集中度相对较低，2020年第一季度CR5为38.33%，与2019年基本持平。

2020年第一季度实现供货的正极材料厂商17家，相比2019年削减了7家，注解行业洗牌已经开始，产能、技术、客户结构较差的小企业开始退出市场，集中度有望提拔。

正极三元材料格局相对散乱，2019年CR5市占率相比2018年有所提拔至53%，前五名厂商市占率均在10%左右，相差较小。

铁锂正极材料近两年CR5保持稳固，而龙头企业德方纳米深度绑定核心大客户宁德时代，2019年市占率提拔至29%，贝特瑞市场份额也有显明提拔，呈现出“一超多强”的局面。

2019年中国锂回收电子料池四大原材料份额格局

数据来源：GGII

负极材料龙头格局稳固，马太效应显明。2019年CR5从去年的77%提拔至79%。贝特瑞、杉杉股份、璞泰来产业地位稳固，凯金受益于核心客户宁德时代的需求增长，市占率增加较为明显，目前排在第四位。

隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，是锂离子回收电子料池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，在动力回收电子料池中成本占比约为10%-20%。隔膜在锂回收电子料池中重要起到隔绝正负极防止短路并提供微通道支撑锂离子迁移的作用，对回收电子料池安全性、倍率性能和循环性能影响关键。

隔膜竞争格局中，恩捷股份寡头地位确立。湿法隔膜行业呈现出显明的“一超多强”的市场格局。恩捷股份是湿法隔膜行业的龙头，2019年市占率达到43%。随着恩捷股份收购排名第二的苏州捷力的完成，其市占率将轻松突破50%，湿法隔膜寡头地位已然确立。

回收电子料芯装备是动力回收电子料池制造设备的核心。包括前段设备、中段设备与后段设备，对应的制造工艺为极片制造、回收电子料芯组装和化成分容。

全球锂回收电子料设备市场中日韩三分天下，本土设备厂商加速收复国内市场。近年来，锂回收电子料设备国产化率大幅提拔，据高工锂回收电子料预计，2020年锂回收电子料设备的国产率将达到80%。

前段：涂布机国内市场集中度较高，但高端涂布设备仍有赖进口。中段：先导智能卷绕技术已属国际一流；叠片市场分散，先导、赢合谋求切入。后段：自动化赋能强化后段设备获利能力，杭可外销能力敏捷提拔。

因为回收电子料芯企业对于回收电子料解液的供给存在认证时间，同时团体供给关系较为稳定。受益于回收电子料芯行业的马太效应同样预期加剧，具有稳固供给关系的回收电子料解液龙头将进一步受益，行业呈现出多强并举的局面。2019年回收电子料解液行业CR5为72%，相比2018年进步4个百分点。新宙邦、杉杉股份市占率提拔显明。

国家从2012年起对动力回收电子料池的发展提出明确目标，并在十三五新能源汽车重点研发专项中再度将目标明确，计划至2020年将中国锂离子回收电子料池能量密度进步到300Wh/kg，而到2030年达到500Wh/kg，这意味着锂回收电子料池行业有赓续升级的需求百度优化排名，也表现锂回收电子料池行业的发展对新能源产业链拓展升级有基础性的意义。
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